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旺報【記者葉文義／台北報導】

大陸為抑制通膨，繼調升存款準備率後，後續可能還會採用貨幣、賦稅等調控工具，對股市持續造成壓抑。統一強漢基金經理人張繼聖表示，第1季上海A股受緊縮政策影響，壓力會比較大，但第2季後即有機會好轉，而台股走勢偏樂觀、香港股市仍位於相對低檔，台港兩市上半年就有機會再創高。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀指出，大陸經濟基本面維持強勁成長，但市場仍擔憂通膨將促使大陸政府祭出更嚴厲的調控措施，使得近期陸股表現偏弱，未來經過震盪整理之後，應可寄望隨著亮麗的企業財報陸續出爐而回歸基本面。

余文耀認為，由於中國大陸通貨膨脹、房價高漲、銀行放貸爆增等問題依舊，在投資人擔心更嚴苛的調控措施出爐下，陸股持續籠罩著濃厚的觀望氣氛，上證指數短線要密切留意大盤能否鞏固2650點的支撐。

此時也有外資券商對陸股看法改觀，摩根大通資產管理認為，大陸貨幣政策緊縮的影響將逐步減弱，陸股曙光漸現，能源和銀行類股具有吸引力。

日盛大中華基金經理人楊國昌分析，就陸股中長期來看，升息是今年重要政策，2006年A股首次加息到股市見頂約14個月，目前才2個多月，股市後市震盪向上行情仍可持續，對於中長期投資人而言，此時是可逢低擇機布局的時點，現在股市反彈的關鍵性點是在於成交量，只要人氣回籠，股市反彈有望。

張繼聖指出，由於國際原物料價格不斷上漲，使得大陸的通膨壓力升高，自2010年底開始大陸政府已陸續採取壓制商品價格、釋出儲備物資等措施，預期後續還可能多面向採用貨幣、賦稅等工具，另外，大陸政府也開始將國內過剩的資金引流到香港等海外市場。

張繼聖認為，受緊縮政策影響，第1季上海A股的壓力會比較大，但在第2季後隨著春暖花開，通膨回落，調控趨緩，GDP季成長率也轉為向上，陸股即有機會好轉。香港股市方面，張繼聖預期，港股今年還會繼續受到國際熱錢推動，目前恆生指數仍在相對低檔，上半年應有機會看到27000點至28000點。